¿Cómo estamos en el Perú ? y qué nos deben decir en el CADE?

Captura de pantalla 2014-11-10 a las 23.50.33Es necesario explicar el entorno internacional para entender lo que esta ocurriendo en el Perú. Antes del 2008 en EEUU existió un crédito hipotecario barato, la historia es conocida, esto generó una burbuja por incremento de precios más bonos hipotecarios que pasaron por un proceso de titulación, luego el sistema financiero colapsó, generando un desempleo que llegó hasta 9.8% en EE.UU. Las acciones se desplomaron y el resto de bancos europeos igual. Esta claro que el mundo global hoy día se contagia, el Perú tiene una economía muy abierta y es pequeño, por eso nos interesa el entorno internacional.

 

EE.UU ya esta creciendo más rápido que el Perú, entonces ¿Qué va a pasar cuando EE.UU salga de la crisis?Lo primero que esta ocurriendo es la caída de los precios de minerales solo por el anuncio de Bernanke, además la bolsa peruana cayó y es porque EEUU esta mejorando. El desempleo ha bajado a 5.5% que es casi el estándar en EEUU, entonces todo lo que generó el viento a favor de Perú ya se termina.

El Ciclo económico que hemos tenido llegó a su fin y ahora tenemos un nuevo ciclo económico que empieza.En los últimos años el entorno internacional nos favoreció ahora ya no.

En el Sistema Financiero internacional empezó un nerviosismo cuando la Reserva Federal anunció que retirará el estimulo monetario, entonces este cambio del retiro de liquidez ha generado un entorno volátil.

En Europa el Presidente del Banco Central, ha mencionado que se ha estancado la región; la zona euro esta creciendo muy poco. El europeo esta convencido que los precios de los productos van a bajar y están postergando compras, eso esta generando un impacto negativo en las economías. Europa no encuentra una salida. Mientras que en China que fue el motor del crecimiento del mundo, empieza a tener problemas. El aumento de endeudamiento esta recalentando su economía. Para nosotros significa una mala noticia que China crezca menos porque disminuirá su demanda de comodities. China quiere crecer al 7.5%, los chinos dicen : “Crecer menos pero crecer mejor”.

Hoy exportar a EE.UU va a ser más sencillo, mientras que a Europa más complicado por el contexto.

Respecto al Tipo de Cambio lo lógico es que el dólar suba, mientras que el euro va a bajar. El sol peruano fue una de las monedas más fuertes del mundo y la revaluación en los últimos 15 años ha sido de 17%, no todos se benefician, el tipo de cambio favorece a unos y perjudica a otros.El Perú tiene Reservas internacionales por US$ 63 mil millones, mientras que su Deuda Externa es de US$ 17mil millones, es decir tenemos 3 veces ahorrado lo que debemos, esto es una gran fortaleza, en tanto el BCR esta administrando el tipo de cambio para evitar traumas.

Mientras que en el entorno político nadie tiene mayoría. En el mapa regional en casi todos los casos ganaron movimientos regionales no partidos políticos. En Cajamarca : Santos (contrario a los mineros), en Puno: Aduvirí (contrario a los mineros y además contra instituciones del Estado). El problema político actual esta concentrado en 3 zonas, pero muchos presidentes regionales electos se encuentran con denuncias de minería ilegal, narcotráfico y lavado de activos generando un contexto aterrador.

Los nuevos gobernantes se demoran en aprender a gastar y tienen un periodo de aprendizaje y casi todos son nuevos por ello es razonable pensar que la inversión publica no va a crecer y el próximo año estará baja.

El Cierre del 2014, respecto al PBI cerraremos entre 2 y 3%. (toda la industria esta afectada, manufactura, minería, y construcción y en pesca no hay real crecimiento mientras que en Comercio y Servicios no esta tan afectado y explica la mitad del PBI). Ciertamente el PBI viene decreciendo, todos están preocupados, algunos proyectan este año max un 2.9%. (Por la caída de precios de los minerales, caída de  la inversión privada, cambios climáticos y por 5 presidentes regionales mafiosos que generó menos inversión que ahora esta detenida (menor gasto público), aparte del menor ingreso por la minería informal. Otros proyectan menos de 2.5% pero Colombia crecerá 4.7% y Paraguay 4.9%, el resto de países en A. Latina crecerá por debajo de Perú, es decir Perú será el tercero en crecimiento. (Fuente: Conf. Luis Baba Nakao)

Nuestro Crecimiento será menor que antes, con motores diferentes,  y con mayor diferencia entre sectores.

El mundo ya no es un motor, la inversión publica ya no es un motor, la inversión privada no ha levantado, las Mypes estáran creciendo más lento (y emplean a la mitad de los trabajadores del Perú).

En los últimos 12 años el Perú es el 6to país de mayor crecimiento en el mundo (muy notable) pero el Perú es eminentemente minero si los precios bajan Perú estaría en problemas. El oro, la plata y el cobre han tenido caídas fuertes, sin embargo hay un susto de los mineros. El oro informal llego a mover el doble del dinero de la coca.

Se pronostica que el precio del barril de Petróleo llegará hasta US$ 70 dólares. Perú es importador neto de Petróleo y se beneficiaría de una bajada de precios.

Los Ingresos tributarios obtenidos porSunat en su recaudación han crecido en 4.1% y tendremos superávit fiscal este año. Perú será uno de los pocos países en el mundo con superávit fiscal. (Fuente: Conf. Luis Baba Nakao)

La Inflación total es de 3.5% este año en promedio general, sin embargo en servicios médicos ha sido de 6%, y en Educación 4%. El objetivo es de 1 a 3%. El BCR esta protegiendo la moneda aunque este año tenemos devaluación, ya no deberíamos devaluar más.

En telecomunicaciones habrá un fuerte dinamismo con el ingreso de la chilena Entel y la vietnamita Bitel, para competir con Claro y Movistar. En Vehículos solo algunas marcas crecieron en el 2014.

La banca seguirá creciendo, este año la banca ha crecido 8.4% los banqueros están tranquilos, los créditos también han crecido. La morosidad se encuentra en 2% pero en las instituciones menores es mayor. No hay riesgo en el sistema, y ahora con el dinero electrónico a través del celular deben crecer en las zonas lejanas donde no existen agencias bancarias.

En el sector inmobiliario, El m2 en Lima ha caído 30% este año, por la oferta existente, y dificultad de acceso al crédito. El gobierno ha des-incentivado la compra de la 2da vivienda. En la base hay exceso de demanda (hay terrenos que ubicar) pero los bancos encuentran alto riesgo. En la banda media se sigue creciendo pero poco. (US$ 70 a US$150 Mil). Los que tienen trabajo formal ya han sido capturados para que adquieran una vivienda pero los que tienen trabajo informal son los que buscan la necesidad de comprar. No hay una conversación entre la oferta y la demanda. Ya no hay espacio de crecimiento rentable en las capitales sino en provincias. En el Perú tenemos 2 Millones sin vivienda, evidentemente que la subida del dólar ha afectado. Se esta vendiendo la mitad que antes, por ello la venta esta lenta y los precios no subirán. (diversas fuentes).

En el 2015 creceremos 4%. Pero el próximo año será mejor ?Pese al resultado electoral regional, la zona sur será la de mayor crecimiento en el Perú.Los mercados crecerán menos que años anteriores.

Crecerán más rápido: los Servicios entre ellos los de Salud, la Educación y los Bancos. Crecimiento bueno pero moderado, el Retail y las Telecomunicaciones y crecerán menos los textiles y la Vivienda. (Fuente: Apoyo)

Sobre el Empleo dependiente en las empresas, los que tienen Educación superior habrá inestabilidad pero con proyección positiva mientras que los de Educación no calificada : estarían cayendo este año. (Fuente: Apoyo).

La inversión publica se estancó mientras que en las remuneraciones publicas hubo un crecimiento pero no incentivó la economía.

Antes existía una actividad impulsada por el mundo, ahora un crecimiento moderado en pocos sectores, ciertamente antes las expectativas estaban altas, ahora ha disminuido además de enfocarse en estrategias de control de costos y eficiencias, antes todo se beneficiaban del crecimiento, ahora ya no.

En el 2016 : se espera un crecimiento del 5% (la inversión en infraestructura reemplazará a la inversión minera)

La producción minera va a crecer de manera muy importante por eso esas proyecciones y que ha pesar de la caída de precios de los metales no habrá un descalabro. Las operaciones mineras tienen costos de producción bajos, pero igual van a apretar a proveedores. Pero en el 2016 se va a duplicar la producción de cobre. Hay un fuerte golpe externo pero en el Perú se ha sentido menos, que en otros países.

La producción de cobre en el 2017 será el doble del 2013.

La producción minera va a crecer pero la inversión minera va a caer. La producción minera y la inversión en infraestructura serán los principales motores. (esto es importante porque estamos sumando en productividad con una mejor infraestructura).

Finalmente en el 2015 y 2016, será volátil el tipo de cambio, el dólar va a devaluar para proteger su economía, las tasas van a subir, los nuevos bonos serán más rentables que los antiguos, las Bolsas estarán inestables, la bolsa peruana estará activa pero hoy esta barata. Nuevamente las ciudades crecerán más que las provincias. El gobierno central va salir a gastar. Se bajaría el IGV. Hay proyectos en marcha por US$ 25mil Millones y bajarían la tasa impositiva de 4ta categoría.

Este CADE  se estará enfocando en el tema de la Seguridad y Corrupción (el año pasado estos temas no estuvieron en agenda), pero creo que lo más importante es que el optimismo empresarial que caracterizó al Perú en los últimos 15 años no se pierda, ojalá que el Presidente Humala no se desvié del tema y se deje de lado el discurso dogmático sin escuchar a los empresarios.

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